春天来了
A股又到了上市公司发财报的季节
去年干得不错的大卖们都在发预告抬高股价
其中就包括7成营收来自海外、深圳汽配大卖道通科技
高调官宣接入DeepSeek的大卖道通科技
28号发布了24年年度预告
安羽看下来发现
道通在营收增长放缓的情况下利润翻2倍
说明业务毛利足够高
咱们先来看看重要指标：
从营收来看
2024年道通科技营收预计在38亿元到40亿元
对比23年预计增加5.49亿元到7.49亿元
预计增长20.95%；
归母净利润的涨幅非常夸张
24年道通科技的归母净利润达到6.2亿元到6.8亿元
要知道去年这个数字是1.79亿元
24年比23年多赚了4.41亿元到5.01亿元
翻了2番以上
暴涨257%；
扣非净利润的涨幅也有47.94%的增长
（这里扣除了卖子公司塞防科技近1亿元的收入）
具体看数字，5.2亿元到6.8亿元
确实是一份相当亮眼的财报
市场的反应还算比较认可这份公告
道通科技到底是怎么在大环境变差、
自身营收增长放缓情况下实现利润暴增的？
安羽总结了下道通科技的公告
第一是基本盘够稳
虽然现在道通的产品线非常杂
但道通是做数字维修业务产品出身
今年2月宣布接入DeepSeek
利用生成式AI赋能燃油车诊断检测解决方案
以及新能源电池检测解决方案
实现了降本增效
这部分营收预估是29.5亿元到30.9亿元
同比增长14.59%
23年这板块的毛利是60%
第二是继续发力充电桩
新能源充电桩以及光储充一体化解决方案是道通的第二增长曲线
道通结合生成式AI技术构建垂域大模型
打造光储充能源管理解决方案
推动了营收增长
这部分收入预估是8.30亿元至8.90亿元
值得一提的是道通科技跨界的机器人领域正在发力
打造AI巡检机器人产品
包含智能体机器人、Avant AI Paas平台以及行业大模型一体机等三大模块
目前主要应用在能源和交通巡检
第四季度道通投入了大笔资金在这领域
环比增加了5000万元
就是为了梭哈AI巡检机器人
目前已经和宇树科技达成战略合作协议
第三是道通积极推动数智化变革和组织能力建设
用AI技术优化提升运营效率
第四是2024年收入有部分是转让子公司塞防科技的收益
这部分不是经常性损益
此金额是9600万元到1.05亿元
除了以上信息
安羽认为道通财报里有几个点是应该注意的
第一是道通的产品线在变化
增利主要来自其他业务线
但汽车诊断的高毛利又扛着道通大手笔投入巡检机器人
前文说到
道通24年数字维修业务营收预估是29.5亿元到30.9亿元
23年这个数字是26.49亿元
营收占比在77%左右
道通刚上市时这个数字是99%；
数字能源业务全年预计收入8.3亿元~8.9亿元
去年营收是5.67亿元
近三年保持年50%以上的增长
24年涨幅为52.98%
预计占总营收已经达到了22%
四年前道通还没有数字新能源业务
最新的巡检机器人板块没提到营收贡献情况
但是这份公告大篇幅提到了这个板块
公告提到正在推动订单落地
但是短期来看还贡献不了啥业绩
所以道通目前正在形成“传统诊断+新能源充电+AI巡检”的三轮驱动格局
新兴的AI业务还处于孵化期
潜力比较大
第二是道通科技反复强调AI对公司业绩的贡献
以至于安羽快不认识AI这两字母了
前文安羽分析营收增长的原因时
不管是三大业务板块业绩增长还是运营效率提升
道通都毫不吝啬地归功于AI
在回答投资者问题时还在强调AI
这是要蹭上AI涨涨股价吗？
最后提一句道通本来全年业绩可以更好
但是第四季度研发费用单季度环比增加了6196.02万元
主要是机器人研发的费用
而且为实施2024年限制性股票激励计划计提了股份支付费用为1332.13万元
导致出现了增收不增利
安羽倒是认为充电桩这个品纯粹是在捡钱
没理由业绩不好
道通在24年12月花了1.47亿元回购了766.55万股股份
李总应该信心十足
总之祝贺这位跨境大卖已经到了40亿元营收俱乐部
希望未来能到50亿元、100亿元俱乐部
以上
二八效应下大卖越做越大
营收和利润齐飞
对普通卖家来说25年的竞争绝对是更大了
大家能做的就是优化供应链、优化产品池
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